更新时间：2024-09-10
近些年来，政府投资基金和国有出资平台直接投资大项目的案例，又开始逐渐增多。当然，这与二十年前的那批国有投资机构设立动机并不一样。那时候成立的国有创业投资机构，更多地是创业投资行业一员。而如今的国有投资机构进行投资，其主要动机是为促进当地经济发展，肩负招商引资的作用，基金运作已经成为地方经济发展的一个重要招商工具。在这种新形势下，国有出资平台在管理和运作政府投资基金时，如何规避国有体制机制的弊端，如何更好地发挥政府投资基金招商的作用，也还是需要认真思考。
一、创新体制机制，组建专业化的投资管理队伍，加强公司内部激励和风险约束机制建设。
目前，我国各个地方政府基本上都设立了政府投资基金，在政府投资基金的管理上，也越来越倾向于自建投资平台进行管理。近来，很多财政系统都在新设立政府投资基金管理公司，专门管理政府投资基金。政府出资平台管理政府投资基金的一个好处就是管理更加直接，政府投资基金可以完全按照政府的政策导向进行运作。不利之处就是，基于国有体制的天然弊端，不利于吸引优秀的投资管理专业人才。因此，对于国家级、省级政府平台而言，国有背景的投资管理机构应该在体制机制上进行创新，组建专业化的投资管理队伍，并建立激励和风险约束机制，才能有效避免道德风险，提高投资成功率。对于区县级政府投资基金，基金管理人才比较匮乏，在投资运作上，建议可以和市场化投资管理机构合作管理。
二、在投资项目对象选择上，要结合当地产业基础，进行产业布局。
地方投资平台在开展基金招商时，首先要对当地经济发展情况进行深入分析，结合当地的产业基础、资源禀赋、比较优势，梳理重点产业发展目标，并总结出可以依托基金助力产业链发展的产业环节以及有落地机会的新兴高成长赛道。然后制定有针对性的基金方案，通过基金运作，从产业项目投资入手，布局基金招商目标和引进项目。
三、在项目投资决策上，要建立相对市场化的投资决策机制。
为了有效地控制风险，政府投资基金采取股权投资方式进行直接投资，可以建立与市场化机构的合作机制。比如，可以建立与市场化机构的联合投资机制，通过主动跟投和被动跟投机制，充分发挥市场化投资管理机构的优势，实现市场化机制筛选项目，政府投资基金可以与市场化机构共担风险。为了提高合作积极性，政府投资基金也可以设计让利机制。
四、在项目投资管理上，应该充分发挥政府平台的作用，提供增值服务。
作为政府出资平台的一大优势是具有良好的政府信用，企业获得当地政府的资金支持也相当于企业的发展获得了政府的背书，可以大大提高企业的信用，对于企业的发展有直接的帮助，比如对于企业的融资，企业更容易获得银行贷款的支持，进而可以进一步降低企业的融资成本。但是，一个企业的快速发展不仅仅需要资金，同时也需要良好的营商环境，各种政策配套和服务到位。当政府投资基金投资项目以后，也更应该充分发挥政府出资平台的优势，为企业提供增值服务，让企业能够获得全方位的支持和帮助，促进企业更快更好地发展。
尊敬的投资者：
根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《私募投资基金监督管理暂行办法》、《中华人民共和国信托法》、《信托公司集合资金信托计划管理办法》等 相关法律法规的有关规定，投资者应为风险识别、评估、承受能力较强的合格投资者。根据我国《私募投资基金监督管理暂行办法》的规定，私募基金合格投资者的标准如下：
一、具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人：
1、净资产不低于1000万元的单位；
2、个人金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元。（前款所称金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。）
二、下列投资者视为合格投资者：
1、社会保障基金、企业年金、慈善基金；
2、依法设立并受国务院金融监督管理机构监管的投资计划；
3、投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员；
4、中国证监会规定的其他投资者。
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